混合所有制改革全過程企業要關注哪些風險?今天一起來看看吧!!!

　　混改全過程，企業要關注哪些風險

　　混合所有制改革是系統性工程，且改革進程不可逆，根據實踐總結來看，在混改前(方案批準)、中(方案實施)、后(改革完成)三個階段都存在需要企業關注和防范的改革風險。

　　(一)混改前期的風險

　　混改前期階段最重要的目標是制定混改方案并獲得批準。企業需要分析清楚到底要不要混改，混改到什么程度，路徑模式怎么選擇，應該怎么組織推進，方案怎么樣獲得批準。混改前期的主要風險包括：

　　(二)混改實施過程的風險

　　混改實施圍繞股權交易或資本投資相關的程序相對繁雜，操盤整個改革流程需要維護各方訴求，在合法合規的基礎上，要保證不損害國有權益、不出現穩定問題、改革成本不可過高、能引入合適的投資者。實施階段的主要風險包括：

　　二.混改風險的應對策略及建議

　　對識別的風險制定可行的應對策略融入改革方案設計，并實施過程控制是規避改革風險的有效手段，基于當前企業普遍做法及普華永道的經驗提出四點建議。

　　(一)混改方案獲批的建議

　　改革方案如何成功獲得監管機構及上級單位的批準，需要企業把握好幾個關鍵點：

　　1.方案要件齊全，方案和程序要按照指引規范不缺不漏且合規;

　　2.完全符合政策倡導方向，政策范圍內的舉措要與政策規定不偏不倚，突破性的舉措不能是法規明令禁止的事項，要有足夠的案例支持;

　　3.講好產業升級故事，混改后企業要轉型升級為怎樣的公司，定位規劃要明確;

　　4.保護國資利益，考慮國有資本的控制力，考慮國資價值最大化;

　　5.創造條件爭取各方有力支持，包括政府部門、成功案例、員工理解、有信譽和能力的專業機構的支持。

　　(二)戰略投資者選擇與合作的建議

　　戰投選擇，戰略投資者需要與企業有高匹配度、高認同感、高協同性。混改成功的企業戰投選擇具有以下普遍特點：

　　1.戰略投資者一般是行業領域內的領先企業;

　　2.投資者在資源、技術、品牌方面越互補越好;

　　3.一般既有產業投資者也有財務投資者;

　　4.投資者集團化管理水平越高越好，均看重企業發展長遠理念。

　　5.戰投合作，在與戰投的合作層面，需明確與戰投的權責界面與治理決策規則，包括：

　　（1）以派出股權董事為依托，明確國資監管邊界，不干預日常經營;

　　（2）授權董事會自主行使重大決策、選人用人、薪酬分配等權利;

　　（3）明確混改企業董事會與國有股東之間的權責界面，集團職能管理不能直接穿透和逾越混改企業董事會的決策;

　　（4）依據出資人共同承擔融資擔保責任，共同承擔債務責任;

　　（5）合作協議約定退出條款等。

　　(三)股權結構優化設置的建議

　　以“宜控則控、宜參則參”為原則，架構清晰且符合各方訴求。

　　1.國有股權在比例上可做出更大讓渡：考慮戰投訴求，釋放足夠的外部股權比例，合理體現投資者戰略資源價值;

　　2.治理話語權要與股權匹配：鼓勵投資者根據股權比例選派董事、監事、經理成員，引導各類股權主體積極參與治理;

　　3.股權持續優化：結合上市目標，考量加快實施員工持股、戰投分步到位、國資股權比例分步釋放的安排。

　　(四)經營機制改革的建議

　　（1）混改方案的設計強調“混”、“改”并重，方案實施中推動混改后企業深度轉換經營機制，包括：

　　（2）在混改企業設置以董事會為核心的規范的法人治理機構;

　　（3）授權和坐實混改企業董事會權利;

　　（4）實施經理人任期制與契約化，實施中長期激勵約束制度;

　　（5）實施三項制度改革;

　　（6）在商業一類國企建立超額利潤分享機制;

　　（7）在從事新產業、新業態、新商業模式的國企，或者在具有較高風險和不確定性的創新業務領域的國企，實施跟投機制。