近年來(lái)，國(guó)企并購(gòu)重組的步伐加速，力度加大，已經(jīng)成為企業(yè)在境內(nèi)外進(jìn)行投資的重要方式。

  一、國(guó)企并購(gòu)重組的原因

  (1)優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)的需要。

  (2)提高國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管效率的需要。

  (3)提升規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平的需要。

  (4)加快劣勢(shì)企業(yè)退出市場(chǎng)步伐的需要。

  (5)與跨國(guó)公司進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的需要。

  二、企業(yè)并購(gòu)重組的重要性

  企業(yè)并購(gòu)即企業(yè)之間的兼并與收購(gòu)行為，是企業(yè)法人在平等自愿、等價(jià)有償?shù)幕A(chǔ)上，以一定的經(jīng)濟(jì)方式取得其他法人產(chǎn)權(quán)的行為，是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)的一種主要形式。

  (1)獲取戰(zhàn)略機(jī)會(huì)。并購(gòu)者的動(dòng)因之一是購(gòu)買(mǎi)未來(lái)的發(fā)展機(jī)會(huì)。當(dāng)一個(gè)企業(yè)決定擴(kuò)大其在某一特定行業(yè)的經(jīng)營(yíng)時(shí)，一個(gè)重要戰(zhàn)略是并購(gòu)那個(gè)行業(yè)中的現(xiàn)有企業(yè)，直接獲得正在經(jīng)營(yíng)的發(fā)展研究部門(mén)，獲得時(shí)間優(yōu)勢(shì)，避免了工廠(chǎng)建設(shè)延誤的時(shí)間;減少一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者，并直接獲得其在行業(yè)中的位置。

  (2)發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)并購(gòu)重組可產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，可接受新技術(shù)，可減少供給短缺的可能性，可充分利用未使用生產(chǎn)能力;同樣，可產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，是進(jìn)入新市場(chǎng)的途徑，擴(kuò)展現(xiàn)存分布網(wǎng)，增加產(chǎn)品市場(chǎng)控制力;充分利用未使用的稅收利益，開(kāi)發(fā)未使用的債務(wù)能力;吸收關(guān)鍵的管理技能，使多種研究與開(kāi)發(fā)部門(mén)融合。

  (3)提高企業(yè)管理效應(yīng)。企業(yè)現(xiàn)在的管理者以非標(biāo)準(zhǔn)方式經(jīng)營(yíng)，當(dāng)其被更有效率的企業(yè)收購(gòu)后，更替管理者而提高管理效率。當(dāng)管理者自身利益與現(xiàn)有股東的利益更好地協(xié)調(diào)時(shí)，則可提高管理效率。如采用杠桿購(gòu)買(mǎi)，現(xiàn)有的管理者的財(cái)富構(gòu)成取決于企業(yè)的財(cái)務(wù)成功，這時(shí)管理者集中精力于企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化。

  (4)降低進(jìn)入新市場(chǎng)、新行業(yè)的門(mén)檻。為在某地拓展業(yè)務(wù)，占領(lǐng)市場(chǎng)，企業(yè)可以通過(guò)協(xié)議以較低價(jià)格購(gòu)買(mǎi)當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)，達(dá)到控股目的而使自己的業(yè)務(wù)成功地在該地開(kāi)展;還可以利用被并購(gòu)方的資源，包括設(shè)備、人員和目標(biāo)企業(yè)享有的優(yōu)惠政策。出于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，企業(yè)需要不斷強(qiáng)化自身競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)拓新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

  三、國(guó)企并購(gòu)重組的模式選擇

  面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性加強(qiáng)，我國(guó)國(guó)企面對(duì)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)不斷升級(jí)，在新的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，國(guó)有企業(yè)的模式選擇也應(yīng)該做到與時(shí)俱進(jìn)，開(kāi)拓創(chuàng)新。

  (1)用未來(lái)生存理論來(lái)看待國(guó)企并購(gòu)重組。企業(yè)并購(gòu)重組是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì)，也是企業(yè)做強(qiáng)做大的戰(zhàn)略選擇。國(guó)企在進(jìn)行并購(gòu)重組中不應(yīng)僅僅是形式上的并購(gòu)，而應(yīng)該做到文化上的“融入”。只有企業(yè)文化達(dá)到了高度一致，水乳交融，才能體現(xiàn)出資產(chǎn)重組、資源再配置的最大優(yōu)勢(shì)。

  (2)以跨國(guó)并購(gòu)作為國(guó)企對(duì)外并購(gòu)的新的突破點(diǎn)。跨國(guó)并購(gòu)越來(lái)越成為國(guó)際直接投資的首選，跨國(guó)并購(gòu)的浪潮一浪高過(guò)一浪。跨國(guó)并購(gòu)也可以作為國(guó)企并購(gòu)重組的新的出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)國(guó)企可以迅速進(jìn)入他國(guó)市場(chǎng)并擴(kuò)大其市場(chǎng)份額，有效利用目標(biāo)企業(yè)的各種現(xiàn)有資源，這些資源的存在可以使并購(gòu)方繞開(kāi)初入他國(guó)市場(chǎng)的困難，迅速投入生產(chǎn)，完善和開(kāi)拓銷(xiāo)售渠道，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，減少競(jìng)爭(zhēng)壓力。同時(shí)，可以充分享有對(duì)外直接投資的融資便利，也可以廉價(jià)購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或股權(quán)。

  (3)充分發(fā)揮政府行為在國(guó)企并購(gòu)重組中的作用。鑒于政府和企業(yè)的密切關(guān)系，政府可以通過(guò)縱向的控制優(yōu)勢(shì)，以較低成本將散落在各處的有關(guān)企業(yè)績(jī)效的信息整合成有力的并購(gòu)信息優(yōu)勢(shì)。政府適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)、干預(yù)和牽線(xiàn)搭橋，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)我國(guó)不健全的中介機(jī)構(gòu)體系的功能替代，并在一定程度上彌補(bǔ)我國(guó)現(xiàn)階段中介機(jī)構(gòu)力量薄弱的缺陷，有力地推動(dòng)企業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)。

  四、國(guó)企資產(chǎn)重組的注意要點(diǎn)

  1、重組的目的問(wèn)題。

  企業(yè)資產(chǎn)重組不是為重組而重組，也不應(yīng)當(dāng)是為了某項(xiàng)優(yōu)惠政策而重組，更不是為逃避債務(wù)而重組，而是一種經(jīng)濟(jì)行為，目的是為最大限度地利用資產(chǎn)價(jià)值，不管是存量資產(chǎn)還是增量資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)效益

  2、對(duì)象選擇問(wèn)題。

  企業(yè)資產(chǎn)重組并非是簡(jiǎn)單地將某幾個(gè)企業(yè)拼湊在一起，而是要認(rèn)真考慮對(duì)方企業(yè)在資源、市場(chǎng)等方面與本企業(yè)有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性或互補(bǔ)性，或者是在進(jìn)入某一極富吸引力的新市場(chǎng)時(shí)，對(duì)方企業(yè)的重組能給本企業(yè)進(jìn)入這一新市場(chǎng)提供一條捷徑。同時(shí)，選擇重組對(duì)象企業(yè)時(shí)，還必須對(duì)其歷史和現(xiàn)狀以及資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)狀況等方面的情況進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查和研究，做到“知彼知己，百戰(zhàn)不殆”，以避免或減少因盲目重組而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。

  3、把資產(chǎn)重組與企業(yè)改制、技術(shù)創(chuàng)新和改善管理結(jié)合起來(lái)。

  上企業(yè)資產(chǎn)重組不是為重組而重組，而是為提高經(jīng)濟(jì)效益。造成我國(guó)國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不高的原因是多方面的，其中，最主要的是：①企業(yè)制度和經(jīng)濟(jì)機(jī)制方面存在嚴(yán)重缺陷;②企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)力不足，壓力不大，能力較弱，速度緩慢;③企業(yè)的經(jīng)濟(jì)管理手段和方法落后，水平很低。如果上述這幾個(gè)方面沒(méi)有大的改善，單純性的企業(yè)資產(chǎn)重組不可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益的根本改善。因此，必須把企業(yè)資產(chǎn)重組與企業(yè)制度創(chuàng)新，企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的改變，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，企業(yè)管理水平的提高結(jié)合起來(lái)才行。

  4、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的處置或剝離問(wèn)題。

  這是至關(guān)重要的一個(gè)問(wèn)題。有些人認(rèn)為，將企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)剝離出來(lái)，交給國(guó)家。因?yàn)閲?guó)有企業(yè)中大量的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)是過(guò)去那種“政企不分”、“企業(yè)辦社會(huì)”的體制下形成的;現(xiàn)在既然要將企業(yè)推向市場(chǎng)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，就必須將它從企業(yè)中剝離出來(lái)，交給國(guó)家。然而，問(wèn)題不是那么容易。如果眾多的企業(yè)在資產(chǎn)重組時(shí)都是這樣將“矛盾”上交，那么企業(yè)中剝離出來(lái)的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)將是十分龐大的，目前政府既無(wú)財(cái)力也無(wú)人力管理這部分資產(chǎn)，這樣做勢(shì)必會(huì)大大增加資產(chǎn)重組成本。怎么辦?有一種觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為并非如此。他們認(rèn)為，對(duì)于一個(gè)特定的企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)興建的這些非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，如學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院、俱樂(lè)部、食堂、招待所、職工宿舍等，都有其特定的作用，企業(yè)需要它們的服務(wù)。

  如果企業(yè)把它們剝離出去后，再在需要的時(shí)候通過(guò)購(gòu)買(mǎi)社會(huì)服務(wù)所花費(fèi)的成本要比自己興辦花費(fèi)的成本還高，這樣就沒(méi)有必要把它們剝離出去。以職工單身宿舍為例，如果企業(yè)住單身宿舍的職工相當(dāng)多，那么興建一幢單身宿舍樓一般要比企業(yè)給單身職工租房子合算，這時(shí)就沒(méi)有必要把單身宿舍也給剝離出去;而企業(yè)只有極少數(shù)職工住單身宿舍，那么再搞專(zhuān)門(mén)的單身宿舍樓顯然就沒(méi)有必要了。幼兒園、食堂等所謂的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)也都有類(lèi)似的情況。因此，在剝離非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)前，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的實(shí)際情況，來(lái)具體界定到底哪些是非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，然后再根據(jù)具體情況而剝離非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)。他們認(rèn)為對(duì)于確實(shí)需要?jiǎng)冸x的非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，要針對(duì)不同的資產(chǎn)情況，采取不同的處置辦法

  對(duì)于上述觀(guān)點(diǎn)，先不要說(shuō)妥當(dāng)與否，就其中所陳述的問(wèn)題的復(fù)雜性和艱巨性也就可想而知了。因?yàn)槠髽I(yè)非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)是長(zhǎng)期以來(lái)形成的包袱，一直困擾著和嚴(yán)重困擾著企業(yè)的發(fā)展。繼續(xù)保留包袱，顯然不行;要想一下子甩掉，談何容易。怎么辦?恐怕這是很難解決的問(wèn)題，弄不好不僅經(jīng)濟(jì)上出問(wèn)題，而且還會(huì)引發(fā)出政治問(wèn)題，影響安定團(tuán)結(jié)。因此，關(guān)于這個(gè)問(wèn)題我不想作過(guò)多的爭(zhēng)論和探討，只是在此羅列出來(lái)，供社會(huì)各界去冷靜地思考。

  5、防止資產(chǎn)重組中的跑、冒、滴、漏和貪污侵蝕國(guó)有資產(chǎn)，保證國(guó)有資產(chǎn)不流失。

  在企業(yè)資產(chǎn)重組中，要防止一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人借重組之機(jī)侵吞國(guó)有資產(chǎn)。這就要求我們重組的幾方互相制約，互相監(jiān)督;審計(jì)、監(jiān)察機(jī)關(guān)進(jìn)行監(jiān)視;主管部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管。總而言之，社會(huì)各方相互配合，共同完成重組的過(guò)程及結(jié)果。

  六、國(guó)企資產(chǎn)重組的一般流程

  (1)成立改制工作組。

  (2)提出改制申請(qǐng)。

  (3)改制預(yù)案的制定和初審。

  (4)改制方案上報(bào)審批。

  (5)清產(chǎn)核資及產(chǎn)權(quán)界定 第六，資產(chǎn)評(píng)估。

  (6)按批復(fù)的方案組織實(shí)施。

  (7)辦理新公司(兩種公司形式)注冊(cè)的相關(guān)手續(xù)。

  以上就是關(guān)于國(guó)企并購(gòu)重組、國(guó)企資產(chǎn)重組的相關(guān)介紹，希望能為大家提供一些思路。

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